Heç ölümə “ödəniş” olmusunuzmu? Yəqin ki, bu, hazırda qarşılıqlı fond sənayesi tərəfindən baş verir və siz bunu bilmirsiniz. Ən pis tərəfi: ödənişlər aldadıcıdır və həqiqəti bilsəydiniz, yəqin ki, onları ödəməzdiniz.
Ödəniş oyunu, mənim “sənaye-investisiya kompleksi” adlandırmağı xoşladığım, qarşılıqlı fond sənayesi tərəfindən “haqq” almağı əhatə edir.
Burada bəzi məlumatlar var: tutulan rüsum həmişə idarə olunan aktivlərin faizi kimi təqdim olunur. Qarşılıqlı fond sənayesi üçün bunu etmək həqiqətən ağıllıdır. Əgər onlar min dolları idarə edirlərsə və onların haqqı 1 % təşkil edirsə, onlar 10 dollar alacaqlar. Lakin onlar bir milyard dolları idarə edirlərsə, idarə olunan aktivlər üçün ödəniş hələ də eyni faizdir. Hələ o qədər kiçik 1%-dir. Beləliklə, investor “Oh, vay, bu cəmi 1%, bütün bu xidmətlər üçün kiçikdir” deyə düşünür.
Qarşılıqlı fond sənayesi son 20 ildə böyüdükcə, onlar getdikcə daha çox pul idarə edirlər; Bu gün 10 trilyon dollar, hər il potensial ödənişlər 500 milyard dollara çatır. İdarə olunan aktivlərin faizi kimi göstərilən kiçik ödəniş heç vaxt o qədər böyük görünmür. İnvestorların, əslində, çox baha olduğu halda, “Oh vay, bu ucuzdur və o qədər də çox deyil” deyə düşünmələrinin əsas səbəbi budur. Zamanla toplanan və mürəkkəbləşən kiçik görünən faizlər investisiyalarınız üçün böyük fərq yaradır. Dəfələrlə təkrarlanan hər bir lazımsız investisiya xərcləri gəlirlərinizi dərindən azaldır.
Daha ədalətli bir ödəniş gəlirin faizi və ya performans faizi olacaqdır. Beləliklə, əgər fond öz müştərisinin pulunu 10% artırarsa, idarə olunan aktivlər üçün deyil, icra haqqını ödəyəcək. 40% itirsə, performans üçün mənfi bir ödəniş olacaq. Bu, çox dəqiq, mütləq ödəniş strukturu verəcəkdir; lakin, qarşılıqlı fond sənayesi bunu heç vaxt etməz, çünki o, onların mənfəətini azaldacaq və müştərilərə həqiqəti göstərəcək, yəni ödənişlər çox, çox bahadır və onlar sizin pulunuzu artırmaqda yaxşı deyil.
Yəqin ki, görmədiyiniz və ya bilmədiyiniz ödənişlər də var. Bunlardan biri birbaşa broker haqqı adlanır. Qarşılıqlı fond şirkətləri “üstünlük verdiyi brokerlərə” şişirdilmiş ticarət xərclərini belə ödəyirlər. Bu üstünlük verilən brokerlər, qarşılıqlı fond sənayesinə öz vəsaitlərini satmaq və satmaqda kömək edən təşkilatlardır. Beləliklə, qarşılıqlı fondlar çevrilir və şişirdilmiş nisbətdə onlarla iş aparırlar. Əsasən, onlar lazım olduğundan daha yüksək dərəcə ödəyirlər.
Sonra əsas-agent problemi adlanan şey var. Bu o deməkdir ki, agentin diqqəti müştərisi üçün ən yaxşı olana deyil, agent üçün ən yaxşısına yönəlir. Burada tətbiq olunan odur ki, onlar sizin üçün ən yaxşı qiyməti ala bilmirlər. İctimaiyyətin əldə edə biləcəyi ən yaxşı ticarət qiymətini almaq əvəzinə, onlar sizə, investora marketinqdə nə qədər uğur qazandıqlarına əsaslanaraq bir şirkətə biznes verirlər.
Bir misal: 2001-ci ildə, qarşılıqlı fond sənayesi indikindən çox kiçik olanda, dünyanın ən böyük fond şirkətlərindən biri olan America Funds birbaşa brokerlik haqqı olaraq 34 dollar ödədi. Bu haqları alan brokerlər sırf öz vəsaitlərini investorlara satmaqda “mükəmməlliyə” görə seçiliblər. Bu, onların vəsaitlərini satmağa kömək edən təşkilatlara ödədikləri əlavə 34 milyon dollardır. Bu, qarşılıqlı fond şirkətlərinin həqiqətən nə olduğunu açıqlamaq məcburiyyətində qalmadığı gizli bir ödənişdir: satış komissiyası.
Bu məbləğləri broker komissiyası kimi ödəmək tamamilə saxtadır, lakin onlar bunu edirlər, çünki bu, onların vəsaitlərini “maliyyə məsləhətçinizin” sizə təqdim edəcəyi siyahıda birinci yerə qoyur. Bu, kitablarda birja əməliyyatlarının aparılması xərcləri kimi görünsə də, bu, həqiqətən, müştərilərin qarşılıqlı fondların onlara satılması üçün ödədikləri satış stimulunun bir formasıdır. Ən çox qarşılıqlı fond satan brokerlər qeyri-mütənasib olaraq böyük bir faiz alırlar.
Qarşılıqlı fond sənayesi bunu broker komissiyası adlandırır, lakin bu, həqiqətən satış komissiyasıdır. Bunlar investisiya şirkətləri deyil; bunlar investisiya şirkətləri kimi maskalanan satış təşkilatlarıdır. Onların satdıqları və ticarət etdikləri sizin gələcəyinizdir. Bunun üçün bir şey etməlisiniz ki, gələcəyiniz şahmat masasında başqa bir piyada olmasın. Maliyyə gələcəyinizi idarə etmək üçün ilk addım sizi saxlayan mifləri anlamağa başlamaqdır b