Hər ikisini fərqləndirməkdən söhbət gedirsə, bunu etmək olduqca çətindir, çünki hər ikisi investisiya qərarlarının qəbuluna kömək edir. Bu, həmçinin MF sxemlərinin seçilməsini əhatə edir. Hər ikisi qeydiyyatdan keçmiş qurumlardır və müxtəlif tənzimləyici orqan tərəfindən idarə olunur. Qarşılıqlı Fond Distribyutoru AMFI (Hindistanda Qarşılıqlı Fondlar Assosiasiyası) tərəfindən idarə olunur və ona nəzarət edir. Və İnvestisiya Məsləhətçiləri SEBI (Hindistanın Qiymətli Kağızlar və Birja Şurası) tərəfindən idarə olunur.
Davam etməzdən əvvəl bir fərqi anlayın ki, qarşılıqlı fond distribyutoru və investisiya məsləhətçisinin kim olduğunu müzakirə edək?
İnvestisiya Məsləhətçisi – İnvestisiya Məsləhətçisi maliyyə və investisiya məsləhətləri verən fərdi və ya qrupdur. Müştəri aktivlərinin birbaşa idarə edilməsi və ya yazılı nəşrlər vasitəsilə hətta ödəniş müqabilində qiymətli kağızların təhlilini idarə edir. SEC-də qeydiyyatdan keçmək üçün kifayət qədər aktivləri varsa, Qeydiyyatdan Keçmiş İnvestisiya Məsləhətçisi və ya RİA kimi tanınır. İnvestisiya Məsləhətçiləri “Maliyyə Məsləhətçiləri” kimi də tanınır. O, investorun aktivlərini, öhdəliklərini, gəlir və xərclərini qiymətləndirir və investisiya planı üzrə məsləhətlər verir.
Qarşılıqlı Fond Distribyutoru – Onlar MF vahidlərinin investorlara alqı-satqısına kömək edən şəxs və ya qurumdur. Onlar MF sxemlərinə sərmayə qoymaq üçün aparıcılar (investorlar) gətirmək üçün komissiya şəklində gəlir əldə edirlər. Onun investorun vəziyyətini, risk profilini bilməsi və investorun tələblərinə cavab vermək üçün uyğun investisiya planı təklif etməsi gözlənilir.
Komissiya almaq heç vaxt o demək deyil ki, Qarşılıqlı Fond distribyutoruna yalnız komissiya almaq üçün MF sxemini investorlara satmağa icazə verilir. Düzdür, bu baxımdan qaydalar çox sərtdir.
İndi isə İnvestisiya Məsləhətçisi ilə Qarşılıqlı Fond distribyutorunu fərqləndirməyə kömək edən 8 məqamı müzakirə edək.
-
Məsləhət üçün ödəniş rejimi
Biz hamımız bilirik ki, qarşılıqlı fond distribyutoru AMFI-də qeydiyyatdan keçmişdir, onlar adətən investisiyalarınızın icraçılarıdır. İnvestor qarşılıqlı fond distribyutorundan onlar üçün MF planlarını al/satmağı xahiş edir. Bununla AMC MFD-yə komissiya verir. MF planlarının yanlış satışının qarşısını almaq üçün SEBI AMC-lərə rəhbərlik etmişdir. Yalnız cığır modelindən istifadə etməklə yalnız cığır komissiyasını ödəmək. Həmçinin, hər hansı bir ilkin komissiya və ya hər hansı bir cığır komissiyasının birbaşa və ya ikinci əllə verilməsi deyil. Hətta müsabiqələr və ya sponsorluqlar da ilkin ödəniş kimi tanınacaq. Bu investisiya məsləhətçiləri AMC-dən komissiya almaq əvəzinə, adətən bir haqq alırlar. Yəni sənayedəki bu dəyişikliklə investorlar.
-
Depozitar rüsumu
Distribyutorlar məsləhətçilərdən ona görə fərqlənirlər ki, məsləhətçilər depozitar öhdəliyi ilə bağlıdır. Bu o deməkdir ki, onlar investorlara dürüst məsləhətlər verməyə sadiqdirlər, halbuki distribyutorlar belə bir vədlə bağlı deyillər.
-
İmtahan və Sertifikatlaşdırma
Həm qarşılıqlı fond distribyutoru, həm də investisiya məsləhətçisi üçün imtahan imtahanı fərqlidir. MFD üçün Milli Qiymətli Kağızlar Bazarı İnstitutu (NISM) tərəfindən etibarlı sertifikat alın. NISM Series VA: Qarşılıqlı Fond Distribyutorlarının Sertifikatlaşdırma İmtahanını silməklə. İnvestisiya Məsləhətçisi üçün şəxs hər iki səviyyəni 2 səviyyəni təmizləməlidir:
-
NISM-Series-XA: İnvestisiya Məsləhətçisi – Səviyyə 1
-
NISM-Series-XB: İnvestisiya Məsləhətçisi – Səviyyə 2
Qarşılıqlı fond məsləhətçisi maliyyə planlaşdırması üzrə sertifikata malik olmalıdır.
-
Məsləhətçilər məsləhət verə bilər, amma yaymır
MFD-nin ən yaxşı MF sxemləri üçün məsləhət verə biləcəyi bir artı nöqtəsi var. Onlar investora qarşılıqlı fondların faydalarını, MF növlərini və risk faktorunu anlamağa kömək edir. Onlar həmçinin MF investisiyası haqqında investora rəhbərlik edir və investorların tələblərinə cavab verir. Bundan sonra investordan qarşılıqlı fondlara pul qoymağı xahiş edirlər. Onlar qarşılıqlı fondun planını paylamağa davam edirlər. İnvestisiya məsləhətçiləri hansı MF-yə investisiya etmək barədə məsləhətlər verirlər, lakin distribyutor kimi işləyə bilmirlər. Onların vəzifəsi yalnız məsləhət verməkdir. Bundan sonra investorların seçimi, lakin distribyutor investorun qarşılıqlı fondlara sərmayə qoyduğundan əmin olur.
-
Vəzifələrin fərqləndirilməsi
Bundan əlavə, qarşılıqlı fond distribyutorunun mərkəzi diqqəti vəsaitlərin bölüşdürülməsidir. Bir MF-nin işi olduğu halda, məsləhətçi müxtəlif digər vəzifələri əhatə edir.
-
İnvestorun portfelini dəyişməsinə kömək etmək
-
Qeydlərin aparılması
-
Risk götürmə qabiliyyəti fondlarının qiymətləndirilməsi
-
Doğru investisiya variantının seçilməsi
Birbaşa plan və müntəzəm plan
Qarşılıqlı fond distribyutoru İnvestora müntəzəm plan verəcək və onlardan eyni şeyə investisiya qoymağı xahiş edəcək. Lakin İnvestisiya Məsləhətçiləri investora birbaşa planlara investisiya qoymağı məsləhət görür. Əvvəllər MF distribyutorların rəhbərliyi altında alınmalı idi, başqa variant yox idi. Lakin 2013-cü ilin yanvarında SEBI AMC-lərə qarşılıqlı fondların birbaşa planlarına başlamağı əmr etdi. Bu, məsləhətçilərə nəinki investorlara məsləhət vermək, həm də onlara birbaşa MF planlarına investisiya etməkdə köməklik etmək imkanı verir. Birbaşa planlar adi planlara nisbətən daha qənaətcil xərc nisbətinə malikdir. Beləliklə, distribyutorlar sizi öz komissiyaları üçün müntəzəm planlara cəlb edə bilsələr də, məsləhətçilər bunu etməyəcəklər.
-
Onların müvafiq məlumat toplama səviyyəsinin fərqli olduğunu nəzərə alın
Maliyyə profiliniz haqqında ümumi məlumat tapmaq zərurətini dərk etmək yaxşı maliyyə planlaşdırmasının əsasını təşkil edir. Ona görə də maliyyə məsələsində etibar etdiyiniz şəxsin vacib suallar verməkdə maraqlı olduğuna zəmanət vermək lazımdır. Məqsədləriniz, gəlirləriniz, xərcləriniz, uzun və qısamüddətli hədəfləriniz, aktivlər, öhdəliklər, vergi statusu və s. kimi. Onlar həmçinin məhsula əsaslanan məsləhətdən daha çox, maliyyə məqsədlərinizə çatmaq üçün ehtiyaca əsaslanan planlar təklif etməlidirlər. MFD, çox güman ki, tələblərinizi bazara çıxarılan məhsullarla müzakirə edəcək. Maliyyə məsləhətçisinin ehtiyaclarınıza uyğun olaraq qərəzsiz məsləhətlər verməsi gözlənilir.
-
Risk və gəlir faktorunun müzakirəsi
Bu amil adətən məsləhətçi tərəfindən İnvestisiya məsləhətçisindən daha çox müzakirə olunur. O, MF üçün risk faktorlarını, yəni yüksək, aşağı, orta və s. müzakirə edəcək. Sonra o, keçmiş illərdə MF sxeminin icrasına diqqət yetirəcək. Bundan sonra plana investisiya etməyi təklif edəcək. İnvestisiya məsləhətçisi distribyutordan investorun yalnız maliyyə ehtiyaclarını ödəmək üçün axtardıqları xüsusi MF planına sərmayə qoyması üçün rahatlıq verməsini xahiş edəcək. Məsləhətçi risk iştahınızı qiymətləndirməkdə daha maraqlı olardı. Həmçinin, investisiyanın qaytarılması ilə bağlı narahatlıqlarla düzgün gözləntilərin qurulması.
Nəticə
Qarşılıqlı fond distribyutorunun zəruri və ya məsləhətçi olduğunu söyləmək olduqca çətindir. Hər ikisi qarşılıqlı fondlara düzgün investisiya üçün mühüm mənbədir. MF tənzimləmə nöqteyi-nəzərindən – AMFI sertifikatlaşdırma nömrəsini (ARN) alan şirkətlər də daxil olmaqla bütün şəxslər ən böyükdən kiçiyə qədər qarşılıqlı fond distribyutorlarıdır. Müxtəlif AMC-lərin MF sxemlərinin paylanması yolunda, onlar da bir çox cəhətdən məsləhətə ehtiyac duyurlar – sxem seçimi, aktivlərin bölüşdürülməsi, vergi planlaşdırması və s, hamısı MF sxemləri çərçivəsində. Beləliklə, bütün investor seçimi o, birbaşa distribyutorla əlaqə saxlamaq və ya qarşılıqlı fondlar üçün məsləhət istəməkdir.
‘Bu gün investisiya edin – sabahdan həzz alın’!