S & P 500-də sonuncu “hər zaman ən yüksək” (2,873) yalnız altı ay əvvəl, yanvarın 26-da vuruldu. O vaxtdan bəri, üç fərqli vəziyyətdə, “qeyri-sabitlik” çatışmazlığı və inanılmaz dərəcədə güclü iqtisadi rəqəmlər qarşısında bu yalnış zəiflik üçün çoxlu ekspert izahatları olmadan, təxminən 10% aşağı düşdü.
-
ÜDM artdı, işsizlik azaldı; gəlir vergisi dərəcələri aşağı, doldurulmamış iş yerlərinin sayı artır… İqtisadiyyat o qədər güclüdür ki, aprel ayından bu yana yüksək faiz dərəcələri və qaçılmaz ticarət müharibəsi qarşısında sabitləşib. Fiqurla get!
Bəs bu nümunə sizə necə təsir edir, xüsusən də təqaüdçü və ya “tezliklə gələcək”sinizsə? Düz və ya aşağı bir fond bazarı portfel gəlirinizi artıra biləcəyiniz və ya investisiya hesablarınızdan cari çəkilişinizi saxlamaq üçün aktivləri satmalı olacağınız deməkdirmi? Demək olar ki, hamınız üçün təəssüf ki, sonuncudur.
Oxudum ki, inflyasiyadan sonra 4%, əksər pensiyaçılar üçün “təhlükəsiz” portfelin çıxarılması dərəcəsi hesab olunur. Əksər pensiya portfelləri faktiki xərclənə bilən gəlirin 2%-dən azını verir, buna görə də enerjini açıq saxlamaq üçün hər il ən azı bəzi təhlükəsizlik ləğvi tələb olunur…
Amma bazar 2000-ci ildən bəri olduğu kimi hər il orta hesabla 5% artırsa, hər şey qaydasındadır, elə deyilmi? Bağışlayın. Bazar sadəcə olaraq bu şəkildə işləmir və nəticədə heç bir şübhə yoxdur ki, çoxunuz son iyirmi ildə yığılmış bir neçə reallıq kimi hətta yarısı qədər qaranlıq ssenariyə hazır deyilsiniz.
(Qeyd edək ki, NASDAQ kompozit indeksinin 1999-cu ildəki ən yüksək səviyyəsindən yuxarı qalxması təxminən on altı il çəkdi… hətta qüdrətli “FANG” ilə belə. Onun bütün 60%+ qazancı son üç ildə baş verib. 1998-2000-ci illər “dəyərsiz” mitinqi.)
-
NASDAQ son 20 ildə hər il cəmi 3% artıb, o cümlədən pul xərcləməkdə 1% -dən az istehsal.
-
1997-ci ildən 1999-cu ilə qədər dot.com mitinqinə baxmayaraq, S & P 500 1997-ci ilin sonundan 2002-ci ilin sonuna qədər 4% (dividendlər daxil olmaqla) itirdi. Bu, ildə təxminən 5% aktivlərin boşaldılmasına və ya ümumi itkiyə çevrilir. kapital təxminən 28%. Beləliklə, milyon dollarlıq portfeliniz 720 min dollar oldu və hələ də faktiki xərclənən pulun ildə 2%-dən azını verirdi.
-
On illik ssenari (1997-ci ildən 2007-ci ilə qədər) S & P-də təvazökar 6% qazanc və ya dividendlər də daxil olmaqla ildə cəmi 6% artım gördü. Bu ssenari illik aktivlərin 3,4% azalmasına və ya 34% itkiyə səbəb olur… milyonunuz 660 min dollara endirildi və biz hələ böyük tənəzzülə nail olmamışıq.
-
2007-ci ildən 2013-cü ilə qədər olan 6 il (“böyük tənəzzül” daxil olmaqla) təxminən 1% xalis mənfəət və ya ildə təxminən .17% artım tempi yaratdı. Bu 3,83% illik azalma 660 min dolları daha 25% aşağı salaraq, yalnız 495 min dollarlıq bir yuva yumurtası buraxdı.
-
S & P 500, 2013-cü ilin sonundan 2015-ci ilin sonuna qədər təxminən 5%, daha 5% heç-heçə qazanaraq “yumurtanı” təxminən 470 min dollara endirdi.
-
Beləliklə, S & P 1998-ci ildən bəri ildə orta hesabla 8% qazansa da, demək olar ki, bütün vaxtlarda təvazökar 4% geri çəkilmə dərəcəsini ödəyə bilməyib… yəni son 2,5 il istisna olmaqla, demək olar ki, hamısında.
-
2016-cı ilin yanvar ayından etibarən S & P təqribən 48% qazanc əldə edərək ‘ol yuvası yumurtasını təqribən 695 min dollara çatdırdı… 20 il əvvəlkindən təxminən 30% aşağı… “təhlükəsiz”, 4% heç-heçə ilə .
Bəli, əgər bazar növbəti 20 il ərzində də performans göstərsə (bəli, sarkazm) və siz bu müddət ərzində nə vaxtsa təqaüdə çıxmağı seçsəniz?
İllik 4% geri çəkilmə dərəcəsi orta təqaüdçünün ildə xərcləmək istədiyi (və ya etməli olduğu) real barometrdən azdırsa? Bəs yeni avtomobilə ehtiyac varsa və ya sağlamlıq problemləri/ailədə fövqəladə hallar varsa… və ya dünyanın qalan hissəsinin necə olduğunu görmək istəyi yaranırsa?
Bu reallıqlar illik 4% strategiyasında böyük bir boşluq yaradır, xüsusən də onlardan hər hansı birinin bazar korreksiya zamanı baş verəcək cəsarətli olması halında, çünki bu 20 illik Bull Market zamanı təxminən 30% olmuşdur. Pis investisiya qərarlarının, xüsusən də mitinqlərin son mərhələlərində… və düzəlişlərin real ehtimalına belə girməyəcəyik.
-
Bazar dəyərinin artımı, ümumi gəlirə yönəldilmiş (Müasir Portfel Nəzəriyyəsi) yanaşması sadəcə pensiya gəlirinə hazır investisiya portfelinin inkişafı üçün onu kəsmir… səhmlərin dövriyyəsindən asılı olmayaraq gəliri və dövriyyə investisiya kapitalını həqiqətən artıran portfel. bazar.
-
Əslində, fond bazarının təbii dəyişkənliyi əslində həm gəlir, həm də kapital artımına kömək etməlidir.
Beləliklə, mənim fikrimcə və mən 50 ilə yaxındır ki, həm şəxsən, həm də peşəkar olaraq alternativ strategiya həyata keçirirəm, 4% azalma strategiyası demək olar ki, Wall Street dezinformasiyasının “köpəyi”dir. Portfelinizin bazar dəyərinin artımı ilə pensiya üçün xərcləmə tələbləriniz arasında birbaşa əlaqə yoxdur.
Təqaüd planlaşdırması ilk növbədə gəlir planlaşdırması və bəlkə də artım məqsədi ilə investisiya olmalıdır. Böyümə məqsədi daşıyan investisiya (birja, qablaşdırma ilə necə gizlədilməsindən asılı olmayaraq) gəlir investisiyasından daha çox spekulyativ və daha az gəlir gətirir. Məhz buna görə Wall Street adi vanil “investisiya edilmiş kapitalın gəlirliyi” əvəzinə “ümumi gəlir” analizindən istifadə etməyi xoşlayır.
Məsələn, deyək ki, siz yuxarıda istinad etdiyim 1998-ci il təqaüdə çıxmış, milyon dollarlıq yuva yumurtasını mənim “Bazar Döngüsü İnvestisiya İdarəetmə” (MCIM) portfelinə investisiya etdiniz. MCIM portfelinin kapital hissəsinə aşağıdakılar daxildir:
-
S & P tərəfindən B+ və ya daha yaxşı qiymətləndirilən (daha az spekulyativ) və NYSE-də satılan fərdi səhmlərə dividend ödəyir. Bunlara “investisiya dərəcəli dəyərli səhmlər” deyilir və onlar müntəzəm olaraq 10% və ya daha az mənfəət üçün alqı-satqı edilir və bir ilin ən yüksək göstəricilərindən ən azı 20% aşağı olan oxşar qiymətli kağızlara yenidən investisiya edilir.
-
Əlavə olaraq, xüsusilə də səhm qiymətləri çox yüksək olduqda, kapitalın Qapalı Son Fondları (CEFs) müxtəlif kapital risklərini və pul gəlirlilik səviyyələrini adətən 6%-dən yuxarı xərcləyir.
-
Belə bir portfelin kapital hissəsi ümumiyyətlə 4%-dən çox gəlir gətirir.
MCIM portfelinin gəlir hissəsi daha böyük investisiya “kovası” olacaq və o:
-
Korporativ və dövlət istiqrazları, notlar və kreditləri ehtiva edən gəlir məqsədi daşıyan CEF-lərin müxtəlif çeşidi; ipoteka və digər daşınmaz əmlaka əsaslanan qiymətli kağızlar, imtiyazlı səhmlər, yüksək səviyyəli kreditlər, dəyişkən faizli qiymətli kağızlar və s. Fondlar orta hesabla onilliklər ərzində gəlir ödənişi rekordlarına malikdir.
-
Onlar həmçinin mütəmadi olaraq məqbul mənfəət üçün satılır və heç vaxt bir illik faizin əvvəlcədən reallaşdırıla biləcəyi nöqtədən kənarda saxlanılır. Bank CD dərəcələri indi olduğu kimi ildə 2% -dən az olduqda, 4% qısa müddətli qazanc (7% -dən 9% arasında yenidən investisiya edilmiş) asqırmaq üçün bir şey deyil.
MCIM portfeli aktiv bölünür və idarə olunur ki, 4% azalma (və qısamüddətli ehtiyat ehtiyatı) ümumi gəlirin yalnız 70% və ya daha çoxunu sərf etsin. Hesabları ödəmək, tətilləri maliyyələşdirmək, həyatın mühüm mərhələlərini qeyd etmək və yaxınlarınızı qorumaq və onlara qayğı göstərmək üçün tələb olunan “məlumat” budur. Siz sadəcə olaraq əsas və ya fövqəladə halların qayğısına qalmaq üçün aktivləri satmaq istəmirsiniz və Wall Street-in sizin bilmənizi istəmədiyi investisiya həyatı faktı budur:
-
Birjanın dövriyyəsi (və faiz dərəcələrinin dəyişməsi) ümumiyyətlə, artıq sahib olduğunuz qiymətli kağızlar tərəfindən ödənilən gəlirə heç bir təsir göstərmir və bazar qiymətlərinin düşməsi həmişə mövqelərə əlavə etmək imkanı verir…
-
Beləliklə, onların səhm başına dəyərini azaltmaq və yatırılmış kapitaldan gəlirinizi artırmaq. Düşən istiqraz qiymətləri, səhm qiymətlərindəki oxşar korreksiyalardan daha əhəmiyyətli bir fürsətdir.
40% kapital, 60% gəlirli aktivlərin bölüşdürülməsi (sərmayə sahəsindən 4% gəlir və gəlir tərəfdən 7.5% fərz etsək) bazarı sarsıdan iki böyük böhrana baxmayaraq, real xərcləmə pulunda ən azı 6.1% istehsal edərdi. bu iyirmi il ərzində dünya. Və bu olardı:
-
bütün illik enişləri aradan qaldırdı və
-
yenidən investisiya üçün ayda təxminən 2000 dollar istehsal etdi
20 ildən sonra həmin milyon dollar, 1998-ci ildə yuva yumurtası təqribən 1,515 milyon dollar olacaq və ildə ən azı 92,000 dollar xərcləyəcəkdi… qeyd edin ki, bu rəqəmlərə ticarətdən əldə edilən xalis kapital qazancı və daha yaxşı dərəcələrlə yenidən investisiya daxil edilmir. 6,1%-dən çox. Beləliklə, bu, bəlkə də, ən pis vəziyyət ssenarisidir.
Odur ki, maliyyə məsləhətçilərinizin maliyyə şüurunuzun hər bir emosional və fiziki lifi ilə ibadət etməyinizi istədikləri daha yüksək bazar dəyəri olan “Müqəddəs Grail” i təqib etməyi dayandırın. Qazanma imkanlarınıza qoyulan məhdudiyyətlərdən azad olun. Son iş yerini tərk etdiyiniz zaman, investisiya portfelinizdən maaşınız qədər “əsas gəlir” (faiz və dividendlər) əldə etməlisiniz…
Nədənsə, gəlir istehsalı bugünkü pensiya planlaşdırma ssenarilərində problem deyil. Bunu təmin etmək üçün 401k plan tələb olunmur; IRA hesabları ümumiyyətlə gəlir əldə etmək üçün strukturlaşdırılmayan Wall Street məhsullarına investisiya edilir; maliyyə məsləhətçiləri ümumi gəlir və bazar dəyəri rəqəmlərinə diqqət yetirirlər. Onlardan sadəcə olaraq cari gəlirinizi qiymətləndirməyi və “ums”, “ahs” və “ams”-ı hesablamağı xahiş edin.
Bunu qəbul etmək məcburiyyətində deyilsiniz və nə bazar dəyəri, nə də ümumi gəlir diqqəti ilə pensiyaya hazır olmayacaqsınız. Yüksək bazar dəyərləri eqonu gücləndirir; daha yüksək gəlir səviyyəsi yaxtaya yanacaq verir. Cüzdanınızda nə var?