2003-cü ildə Goldman Sachs araşdırma məqaləsində Braziliya, Rusiya, Hindistan və Çinin (BRIC) birləşməsi 2050-ci ilə qədər ABŞ dolları baxımından G6-dan daha böyük iqtisadi potensiala malik olduğunu iddia etdi. Ölkələrin 40%-dən çoxunu əhatə edəcəyi proqnozlaşdırılır. dünya əhalisi və ümumi ÜDM-i təxminən 15 trilyon dollar təşkil edir. Goldman, Çin və Hindistanın istehsal olunan mal və xidmətlərin dominant qlobal təchizatçıları olacağını və Braziliya və Rusiyanın əsas xammal təchizatçıları olacağını proqnozlaşdırır. Braziliya və Rusiya Çin və Hindistana məntiqi əmtəə tədarükçüləri təşkil edəcək; dörd ölkə arasında əməkdaşlıq güclü iqtisadi blok yaradar.
Münasibətlər məntiqli olsa da, potensialın reallaşacağı heç də ağılsız deyil. Bu başlıqlara nəzər salın.
- 3/06 Azad Avropa Radiosu – Rusiya/Çin: “Tərəfdaşlar” qeyri-bərabər münasibətlərlə mübarizə aparır
- 4/05 İqtisadçı – Braziliya və Çin: Sevgidən düşmək
- 10/05 Wall Street Journal – Braziliya Çin məsələsinə görə təəssüflənir
Ancaq bu imkanlar ortaq dil tapmaq üçün çox böyükdür.
- 7/06 Çin Gov.cn – Rusiyanın Çində ili əməkdaşlığın strateji tərəfdaşlığının dərinləşməsinə kömək edir
- 9/06 Çin Xalq Respublikasının ABŞ-dakı səfirliyi – Çinin yüksək səviyyəli qanunvericisi Çin-Braziliya iqtisadi əlaqələrini alqışlayır. Çin və Braziliya 2007-ci ildə ikitərəfli ticarəti 20 milyard dollara çatdırmaq məqsədinə çatacaqlar.
- 11/06 China Daily- Çin və Hindistan ticarəti bu il 20 milyard ABŞ dollarına çatacaq. Çin və Hindistan arasında ikitərəfli ticarətin bu il 20 milyard ABŞ dollarına çatacağı gözlənilir ki, bu da hər iki hökumətin qarşıya qoyduğu hədəfi vaxtından iki il əvvəl yerinə yetirir.
Hər bir ölkə potensial faydalardan xəbərdardır, ona görə də bu əlaqələr ehtiyatla idarə olunacaq.
Bu fürsəti tanıyan investorlar qazanc əldə etdilər. Hər bir ölkəni təmsil edən bərabər çəkili ETF səbəti – Braziliya (EWZ), Rusiya (TRF), Hindistan (IFN) və Çin (FXI) keçən il 45%-dən çox gəlir əldə edib. Bütün inkişaf etməkdə olan bazar ölkələrini əhatə edən MSCI Emerging Markets ETF-dən (EEM, +24%) əhəmiyyətli dərəcədə üstündür. Bu, Wall Street-in bu tendensiyanı tutmaq üçün qızğın şəkildə yeni məhsullar yaratmasına səbəb oldu. Claymore keçən ilin payızında likvid ABŞ-ın birja siyahısında olan ADR və GDR-lərini izləyən ilk BRIC ETF-ni (EEB) təqdim etdi. Bununla belə, Kleymorun 49% Braziliya, 31% Çin, 14% Hindistan və 6% pay ayırması ideal bölgüdürmü? Keçən il Claymore-un ayırması Rusiyanın qazanclarının çoxunu əldən verdi, çünki Rusiya ETF (TRF) 62% qaytardı.
Fərdi investorlar artıq Wall Street-in məhsullarını gözləməli deyillər. Aşağı qiymətli brokerlər və səbət ticarəti öz “psevdo-ETF”inizi yaratmağı maliyyə cəhətdən mümkün və praktik hala gətirdi. Mənim məqaləmi oxuyun aşağı qiymətli səbət ticarəti ətraflı məlumat üçün.
Hazırda mən BRIC mövzusuna investisiya qoymaq üçün iki psevdo-ETF-dən istifadə edirəm. Birincisi, BRIC iqtisadiyyatlarının sənayeləşməsi üçün zəruri olan xammal və materialları təmin edən ehtiyatlardan ibarətdir. İkincisi sadəcə EWZ, TRF, IFN və FXI-dən ibarət bərabər ölçülü səbətdir. Mən ayırmalara nəzarət edə bildiyim üçün Claymore ilə müqayisədə bu yanaşmaya üstünlük verirəm. Beləliklə, yalnız geniş məruz qalma istəyirsinizsə, Wall Street məhsullarından və ya mənimkinə bənzər bir variasiyadan istifadə edin.
Bununla belə, mən ikinci metodun yenidən qurulması prosesindəyəm. İnanıram ki, geniş miqyaslı yanaşmadan fərqli olaraq, BRIC ölkələrinin üzləşdiyi xüsusi problemlərin həlli uzunmüddətli perspektivdə daha çox yüksəliş əldə edəcək. Beləliklə, ikinci ETF BRIC-lərin üzləşdiyi iki əsas problemi – çirklənmənin idarə edilməsi və logistika/nəqliyyatı həll edən ehtiyatlardan ibarət olacaq. Mən sonrakı məqalədə logistika və nəqliyyata toxunacağam.
Çirklənmənin İdarə Edilməsi:
Çinin sürətli iqtisadi inkişafı çox baha başa gələn gözlənilməz nəticələrə səbəb oldu. Çinin Ətraf Mühitin Mühafizəsi üzrə Dövlət Administrasiyasının nazir müavini Pan Yue, 2006-cı ilin noyabrında Wall Street Journal-da dərc olunan şərhində problemi yekunlaşdıraraq, “Çin ətraf mühiti ilə təhlükəli dərəcədə böhran nöqtəsinə yaxındır” dedi. Pan görə, Çin əhalisinin üçdə biri keyfiyyətsiz su içir və üçdə biri pis çirkli hava ilə nəfəs alır. “Düzdür, Çin üç onillikdə Qərb ölkələrində 100 il tələb edən iqtisadi irəliləyişlər əldə etdi. Lakin Çin də 30 ildə bir əsrlik ətraf mühitə ziyan vurub”.
Çin artıq bu problemi diqqətdən kənarda qoya bilməz, çünki bu, ölkəyə hər il ÜDM-in təxminən 10%-nə başa gəlir. Bu, ildə 200 milyard ABŞ dollarından çox pula bərabərdir. Həmçinin, çirklənmənin insan sağlamlığına təsiri daha aydın oldu və təsirlənmiş vətəndaşların sosial narazılığına səbəb olur. 2006-cı ilin iyun ayında açıqlanan hesabatda Dövlət Ətraf Mühitin Mühafizəsi Agentliyinin rəis müavini Zhu Guangyao “Çin hökuməti insanların sağlamlığına ciddi zərər vuran çirklənmə problemlərini həll etmək üçün mövcud olan bütün qüvvələri səfərbər edəcək” dedi. Yəni bu problemə 125 milyard dollara qədər ciddi pullar atılacaq. Rəsmi mediada yayılan son xəbərlərə görə, səlahiyyətlilər növbəti beş il ərzində su təchizatı və tullantı sularının təmizlənməsini yaxşılaşdırmaq üçün təxminən 125 milyard dollar xərcləməyi planlaşdırır. Şəhər yerlərində kanalizasiya təmizləyici qurğulara 43 milyard dollardan çox vəsait ayrılıb.
Çinin problemi digər BRIC ölkələrindən qat-qat böyükdür, lakin onlar oxşar problemlərlə üzləşirlər. İnanıram ki, aşağıdakı şirkətlər bu təmizləmə işinin böyük xeyriyyəçiləri olacaqlar.
Veolia Mühiti (VE) bir-birini tamamlayan dörd seqmentdə fəaliyyət göstərən ekoloji xidmətlər üzrə dünya lideridir: su idarəetməsi, tullantıların idarə edilməsi, enerjinin idarə edilməsi və sərnişin daşınması. Yanvar ayında Çində 21-ci müqaviləsini qazandı. O, Çinin 34 əyalətindən 19-da fəaliyyət göstərir və 20,59 milyon insanın su ehtiyacını ödəyir. Şirkət Rusiyada da çox fəaldır. 1991-ci ildən Veolia Water, bələdiyyə su təchizatı şəbəkələrindən sızmaların tədqiqi üzrə ixtisaslaşan “Sankt-Peterburq – Saf su” şirkətində böyük paya malikdir. 2002-ci ildə Veolia Water Rusiyada Moskvadan və hazırda Sankt-Peterburqdan fəaliyyət göstərən aparıcı beynəlxalq su xidmətləri şirkəti oldu.
SUEZ (SZE) bütün dünyada ətraf mühiti qoruyan avadanlıq və xidmətlər təqdim edir. Onun fəaliyyətinə içməli suyun istehsalı və paylanması, tullantı sularının yığılması və təmizlənməsi, tullantıların təmizlənməsi və bərpası daxildir. Şirkət Çində 20 birgə müəssisə fəaliyyət göstərir. Bu birgə müəssisələr Şanxay da daxil olmaqla böyük şəhərlərdə 13,5 milyon insana paylanan suyu təmizləyir və ya idarə edir.
Companhia de Saneamento Basico do Estado de Sao Paulo (SBS) Amerikanın ən böyük su xidmətidir və dünyada 3-cüdür. Şirkət Braziliyanın Sao Paulo əyalətinin ərazisində yaşayış, ticarət, sənaye və hökumət müştərilərinə su və kanalizasiya xidmətləri göstərir. O, təxminən 22,6 milyon insana su paylayır və həmçinin təxminən 18,3 milyon insana kanalizasiya xidmətləri göstərir.
Covanta Holding Corporation (CVA) səbətin ekoloji seqmentində dördüncü və sonuncu şirkətdir. Şirkət törəmə şirkəti Covanta Energy Corporation vasitəsilə ABŞ-da və beynəlxalq miqyasda tullantıların enerjiyə çevrilməsi və müstəqil enerji istehsalı üçün infrastrukturun inkişafı, tikintisi, mülkiyyəti və istismarı ilə məşğul olur. Covanta Çində uzun bir tarixə malikdir və bu yaxınlarda Çinin sürətlə böyüyən tullantıdan enerji bazarında iştirak etmək üçün Chongqing Iron & Steel ilə birgə müəssisə tərəfdaşlığını elan etdi.
Bu dörd səhm yenilənmiş BRIC “psevdo-ETF” nin bir sütununu təşkil edəcək. Digər sütun isə logistika və nəqliyyat sektorundakı ehtiyatlardan ibarət olacaq. Niyə o sektorlar? Bəzi hesablamalara görə, logistika Çində satılan malların maya dəyərinin 40 faizini və istehsal dövrü vaxtının beşdə dördünü təşkil edir. Bu, ABŞ-da satılan malların dəyərinin təxminən 10 faizi ilə müqayisə edilir. Qırılmış avtomobil yolları/dəmir yolları və transpirasiyanın primitiv rejimləri ilə birləşən köhnə logistik yanaşmalar səmərəliliyin artırılması üçün böyük imkanlardır.